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中信证券首席固收分析师明明指出，近日美国市场流动性变得紧张，联邦基金利率、回购利率等都出现飙升，有一定的“钱荒”特点，不过美联储出手缓解流动性紧张状况，本次流动性紧张可能不会转化为流动性危机。7月22日，美国政府和国会就预算和债务上限达成协议。随后，财政部提高了借款计划。债券供给增多，由此带来的缴款压力，对货币市场产生扰动。

数据来源：银河期货、CFTC图18：CFTC美盘豆粕期货+期权基金净持仓数据来源：银河期货、CFTC美国农业部USDA的11月供需报告当晚，CBOT美豆也有不太合理的杀跌，说明市场也的确没有什么太多值得交易的话题了。关于大豆的产量基本定性，维持震荡局势。美豆单产的调整来看，11月供需报告对市场利多，但并非市场交易重点，尤其是出口下调和结转库存的上调则打破了这个预期。另外，USDA并未考虑即将开始的和谈预期。

约翰逊在七国集团（G7）峰会场边会谈时指出，在他相继访问了法国和德国之后，欧盟开始了解到英国脱欧所面对的问题，其中一个关键课题是如何避免爱尔兰和北爱尔兰之间出现“硬边界”。报道称，随着10月31日的脱欧期限逐步逼近，约翰逊也开始认为不太可能与欧盟达成协议。他表示，“我认为是岌岌可危的，但重要的是准备好在无协议的情况下脱离欧盟。”

据说，只要不飞外地出差，他一般都会参加投研晨会，讨论个股基本面、商业逻辑、投资确定性等。抓投研人员思想、参与讨论投资逻辑，成为这个总经理的日常重心。如果出差，只要手机有信号，他都会电话接入晨会，或者事后听取录音，随时了解投研观点随时纠偏。采访过程中，他讲述了过去从事证券行业的经历，也分享了参观海外优秀资管机构的心得体会。市场教训和成功经验都告诉他，要先建立起正确的投研理念，充分发挥平台优势，人的素质就不会差。

2020年A股盈利增速仅微幅改善，估值提升空间受抑制，2020年A股可能走出一个中枢略向上的震荡行情，预期收益率相对2019年应适当下修。节奏上，2020年把握两个绝对收益兑现的窗口：上半年春季行情，下半年经济自证韧性和“十四五”规划预期相叠加的行情。我们除了重点看好春季行情之外，下半年经济可能自证韧性，关注需求和供给均小幅回落组合下，产出缺口收窄推动PPI价格反弹的可能性。

巴尼耶和英国脱欧事务大臣拉布频繁表达希望在10月或11月达成脱欧协议，有观点认为达成协议是“现实的”。鉴于英国脱欧谈判最近的进展，英镑前景正在改善。不过，丰业银行的分析师指出，考虑到欧盟与英国的对话是温和积极的，但英国在英国退欧问题上的立场在其他方面仍存在问题，更广泛的妥协可能会扰乱支持或反对退欧的法律。当下尽管该对话已经改善了英镑，但由于英国脱欧派将对英国首相特雷莎·梅的做法越来越焦躁不安，英镑兑美元走势将无法大幅走高。